洽洽食品利润弹性爆发 成本回落 新品放量驱动业绩高增

(资料图片仅供参考)

CFi.CN讯：数据显示，洽洽食品2024年三季度营收18.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润1.42亿元，大增79.13%。前三季度累计净利润达3.88亿元，同比翻倍增长130.97%，毛利率提升4.17个百分点至26.11%，显著修复。

近期机构研报指出，利润高增主因成本压力大幅缓解——葵花籽、巴旦木等核心原料价格同比下行，推动单季毛利率同比提升2.06个百分点；同时新兴渠道(量贩零食、会员超市、即时零售)持续放量，坚果品类受益中秋礼赠复苏与全坚果产品推广，增速优于整体。

研报认为，公司新品矩阵加速落地，如山野系列瓜子、瓜子仁冰淇淋、蜂蜜黄油薯条等拓宽消费场景；渠道深化叠加费用投放聚焦高效渠道，销售费用率虽微升但结构更优。盈利预测小幅上调，2026—2028年EPS调至1.21/1.37/1.56元，对应当前估值仅15/13/12倍，安全边际充足。

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